2025年行至半程世界杯体育，国内成本商场在复杂多变的大家经济环境中展现出私有韧性。近期，吉祥基金、永赢基金、华宝基金、国联安基金等多家基金公司密集召开中期策略会，多量以为中国财富在大家建设中的性价比正显赫种植，科技蜕变的产业升级与销耗新业态的崛起将构筑职权商场“双干线”，债券商场在宽松环境下仍具建设价值。

　　经济韧性不竭显露

　　预测2025年下半年，基金公司对经济基本面的判断趋于一致：天然大家政事经济花样仍存变数，但中国经济的韧性与活力正不竭显露。

　　国联安基金以为，大家政事经济花样正在重塑，向外探索，在国外不笃定性加重与周期轮动的配景下，中国财富的投资价值及韧性逼迫突显；向内想考，我国经济正处于新旧动能退换的关节回荡点，蕴含着无尽可能。

　　“现时中国经济已跳跃最重荷的融合期，高质料发展态势不竭巩固。”永赢基金职权酌量部总司理王乾分析称，国外方面，好意思联储揣摸于下半年运转降息周期，欧洲央行也开释鸽派信号。若大家主要央行参加降息通说念，或缓解东说念主民币汇率压力。国内务策层面，财政政策通过专项债、超永久很是国债等用具精确支撑基建与计谋性产业；货币政策则看护“适度宽松”基调，揣摸下半年或有1次至2次降准及LPR下调，为商场提供流动性支撑。

　　国联安基金首席策略分析师、基金司理罗春鹏以为，政策用具箱弥散，新动能清闲开释，经济有望在波动中实现韧性增长，但需警惕外部环境的不笃定性。

　　职权商场热心两大地点

　　关于下半年职权商场，基金公司多量以为存在结构性投资契机，看好科技、新销耗两大地点。

　　国联安基金职权投资部董事总司理邹新进以为，A股商场在现时估值水平下具备进取的潜在复旧，内生增长与政策红利的共振或将鼓励商场走出孤独行情。

　　在王乾看来，A股商场将呈现光显的结构性特征，指数进取或向下冲破皆需要更强的催化，因此把捏结构性契机显得尤为遑急。

　　在具体投资契机方面，科技赛说念被各家基金公司要点热心。吉祥鼎越羼杂基金司理林清源以为，跟着功绩清闲结束，AI板块有望不才半年迎来较好发达，很是是在AI诈欺和底层架构变革的鼓励下，中国AI产业在大家竞争力健硕，完善的产业链将复旧更多诈欺拓展。

　　吉祥先进制造股票基金司理张荫先预测，2025年将成为东说念主形机器东说念主量产元年，夙昔十年这一鸿沟有望成为极具成长性的黄金赛说念。他建议投资契机从两个维度挖掘，一是寻找八成率参加机器东说念主供应链的公司；二是挖掘主业基本面有改善同期新拓展机器东说念主业务的优秀企业。

　　国联安基金量化投资部总司理、试验董事章椹元看好半导体投资价值，建议看护30%至50%的半导体ETF底仓，以把捏行业发展带来的永久收益；同期，可搭配红利类ETF进行“哑铃策略”建设，均衡收益与风险。

　　销耗板块方面，吉祥销耗精选羼杂基金司理丁琳以为，精神销耗、性价比销耗和销耗品牌“出海”组成了新销耗的中永久投资逻辑。其中，潮玩兼具“销耗+花样+储藏+酬酢”属性，具备难以复制的买卖逻辑；高恶果、低成本的零食量贩扣头业态是性价比销耗的典型代表，受益于销耗者对必需销耗品的派头变得愈加揣时度力；中永久凯旋“出海”的销耗品公司，具备估值溢价的要求。

　　王乾建议把捏新销耗崛起的中期趋势，沿体验式销耗、AI+销耗、做事销耗等新式销耗形势从下到上挖掘投资契机。

　　债市看护偏多想维

　　关于下半年债券商场，基金公司多量以为，偏积极的大地点未改。

　　吉祥瑞尚六个月持有羼杂基金司理唐煜以为，前期的短期颠簸融合已扫尾，商场再行回到积极偏多的趋势中。在货币政策边缘宽松、增量政策保持定力的配景下，商场偏积极的大地点未改。

　　“下半年，债券商场仍存在结构性契机。”吉祥鑫惠90天持有期债券基金司理田元强建议，投资者应积极拥抱票息财富，以偏多想维参与波段交往，同期密切热心政策变化和经济数据，作念好风险处理。

　　从具体券种来看，国联安基金固定收益部总司理、试验董事陆欣以为，银行二级债虽利差较低，但仍具有建设价值；转债估值处于中性水平，其飞腾虽依赖股市发达，但在无风险利率着落和供需花样改变的配景下，仍有望成为下半年逾额收益的遑急起首。

　　华宝基金固定收益部基金司理徐锬则对利率债投资策略建议了我方的宗旨。他以为，短期内利率债收益率或不绝保持颠簸，不错看护中性偏多仓位；从中永久来看，利率下行概率较大，如遇融合可推敲加仓。

　　轮廓多家基金公司的投研不雅点来看，2025年下半年的成本商场既濒临挑战，也蕴含机遇。正如永赢基金所言世界杯体育，“轻舟已过万重山”，在大家政经花样演变和期间迭代的配景下，中国成本商场展现出私有的韧性和活力。